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在这场投资对决中有明显的赢家

2020-06-12 18:28:28来源:

随着酒吧和餐馆在关闭当前局势之后再次欢迎顾客,投资者开始给酒精饮料巨头另一个机会。星座品牌(NYSE:STZ)和莫尔森库尔斯(NYSE:TAP)受到了越来越多的关注,因为它们之间涵盖了行业中最具吸引力的增长特征。

但是,尽管Molson Coors现在是便宜的股票,但拥有更大的竞争对手仍然可能带来更高的长期回报。

让我们仔细看看。

最近的结果

当前局势已经破坏了该行业,使投资者更难判断市场份额和增长潜力等基本因素。然而,星座品牌在这场危机中拥有更好的势头。在第四财季,其核心啤酒业务的销售额猛增了11%,其中没有包括与当前局势相关的任何挑战,因为该时期于2月29日结束。

该公司在过去一年取得了一些令人印象深刻的胜利,包括Modelo Especial品牌的消费量激增了16%,以及成功推出了Corona Hard Seltzer。Constellation Brands的营业利润率达到了啤酒领域40%的创纪录水平,这是其啤酒销量连续第十年增长。

葡萄酒和烈性酒部门并没有取得成功,但是金·克劳福德(Kim Crawford)和迈奥米(Meiomi)等品牌恢复了增长,加上盈利能力不断提高,这表明管理层在该领域的反弹计划步入正轨。

与此同时,莫尔森·库尔斯(Molson Coors)宣布其上一季度郊游的销售下降了9%。调整后的收益降至3.52亿美元,并在此过程中拉低了盈利能力。当然,这种低迷主要是由于与大流行相关的体育活动和音乐会的关闭和取消,因为第一财季一直持续到3月下旬。然而,甚至在大流行来临之前,莫尔森·库尔斯(Molson Coors)仍在挣扎中,2019财年的销量下降了4%。

财务检查

星座品牌的财务状况也要好得多。2019财年的运营现金流从去年的23亿美元增加至25亿美元。Molson Coors的可比指标持平于14亿美元。

这一成功使进口啤酒巨头在最近的市场混乱中保持了进取心。例如,在5月初,该公司增加了在大麻专家Canopy Growth(NYSE:CGC)中的持股比例,同时指出了在消费罐市场中尚未开发的巨大潜力。与此同时,莫尔森·库尔斯(Molson Coors)暂停了派息,这是一项旨在节省现金的庞大成本削减计划的一部分。

展望未来

Constellation Brands的下一份收益报告定于7月1日发布,将涵盖美国市场因当前局势关闭而产生的一些最强烈影响。考虑到其股价反映的乐观情绪,这种情况可能会使投资者失望。该股在2020年曾一度下跌45%,但到6月又回升至近乎正数的水平。

管理层在7月初发表的关于其短期增长机会的评论可能会考验该反弹,尤其是在Constellation可能以罕见的销量下滑开始其新会计年度之际。其强大的饮料组合,充足的现金流以及对休闲大麻的大胆押注,仍将在未来几年为投资者带来可观的回报。