首页 » 新闻 >

最糟糕的错误嘉年华股票投资者现在可以做出

2020-08-10 15:01:34来源:

这些天来,轻咬游轮股票真是太诱人了。行业领导者嘉年华(NYSE:CCL)(NYSE:CUK)在2020年的交易价格下跌了72%,规模较小的竞争对手挪威邮轮公司(NASDAQ:NCLH)和皇家加勒比集团(NYSE:RCL)也是今年最大的输家。

由于有如此众多的市场宠儿大幅上涨,并且市场现在稳固地处于积极区域,因此,邮轮公司的股票将出现一些低谷。这可能是一个大错误。追逐下沉的股票的致命缺陷是假设上限突然升高。嘉年华的股票可以从这里增加三倍,但仍然不会像年初时那样。仅当邮轮运营商能够回到2019年底的水平时,这才是上行的空间。不幸的是,对于嘉年华及其投机者而言,它不会在短期内恢复组建。

火帆

当前该行业的困境已经很好地确定了。至少到11月初,所有主要的邮轮航线都取消了他们的美国航线和大多数国际航线。大约有一半悬挂航行的乘客要求退款。另一半已同意接受未来航行的优惠信贷。即使嘉年华及其同业重返公开市场,我们仍希望现金流紧缩。

好消息是,嘉年华通过一系列融资交易筹集了超过100亿美元。通过削减资产并推迟新船交付来缩减船队规模,再加上削减数十亿美元的运营成本和资本支出,嘉年华将继续存在。一个月前,它表示有足够的​​流动性来维持自己的整整一年,并且它继续进行融资。

从投资的角度来看,坏消息也是前面提到的好消息。额外流动性的代价是,更多的债务转化为更多的利息支出,这意味着利润降低。筹资活动中发行的更多股票会减少每股收益。即使嘉年华的车队全力以赴,也无法降到去年最高利润水平附近。

几周前,德意志银行分析师克里斯·沃伦卡(Chris Woronka)瞥见了嘉年华摊薄后且费用高昂的未来。他认为,这条邮轮线将在2023年之前面临的额外8.5亿美元利息支出和更大的股票数量之间,其去年报告的每股收益4.40美元仅为2.88美元。

实际上,未来的利润可能更低。即使已经清除了成功的疫苗,需求也不会很快反弹。即使嘉年华投资组合中的船舶数量减少,持续的衰退仍将抑制价格。

狂欢节的结局不必很糟。经济可能会迅速反弹,消费者对巡航安全性的看法可能早日得到修复。但是,假设嘉年华只需要回到去年峰值时的水平,就可以使该股票恢复之前的高点。上限并不像许多投资者所想的那样高,并且高估此处的近期收益是嘉年华股票投资者可能犯的最严重错误。