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美国哪家大型银行杠杆最大

2020-07-27 16:16:49来源:

大型金融机构在大萧条期间陷入如此巨大麻烦的主要原因之一是因为它们承担了太多债务或杠杆,而这在资产负债表上是看不到的。例如,雷曼兄弟(Lehman Brothers)的杠杆程度最终崩溃了,据推测在2007年为31,这意味着该公司每拥有1美元的股本,其债务就会增加31美元。由于雷曼兄弟有少量现金用于亏损或大量流出,因此对其资产或投资的任何重大影响都可能使该公司破产,而这正是发生的情况。

自那时以来,监管机构创造了更多的方法来确定银行的敞口和债务规模,以确保雷曼兄弟公司所发生的事情不会再次发生。随着经济进入不稳定时期,最好是看看大型美国银行在杠杆方面的地位。

美国哪家大型银行杠杆最大

补充杠杆比率

补充杠杆比率(SLR)是大萧条后银行监管机构提出的要求之一。本质上,该比率要求一家大银行持有其总杠杆敞口的5%的流动资金。这样,如果银行系统确实遇到了极度压力的情况,或者如果人们或机构开始大举撤资,则银行有资本来弥补损失。

许多银行投资者关注基于风险的资本比率,这些比率要求银行根据其不偿还或违约的风险为资产持有一定量的资本。但是联邦储蓄保险公司前主席希拉·拜尔和托马斯·霍尼格都认为,在经济低迷时期,这并不总是银行安全的最佳措施。

两人在最近的彭博社报道中说:“在金融危机爆发前,基于风险的比率大幅度下降,因为大型银行购买了与抵押贷款相关的证券和衍生品的大量高杠杆股权,因为它们及其监管者认为这些资产的风险较低。”选集。“危机过后,全球达成共识,监管机构应以杠杆比率支持基于风险的资本规则,这被证明是金融危机期间偿付能力更可靠的指标。”

SLR的计算方法是:将一级资本(主要包括留存收益,普通股和某些类型的优先股)除以总杠杆敞口。杠杆敞口是一个复杂的计算,但包括资产负债表上的资产敞口,衍生工具以及其他表外敞口。以下是美国第二大银行在第二季度末的补充杠杆比率。

银行 补充杠杆比率
摩根大通(NYSE:JPM) 6.8%
美国银行(NYSE:BAC) 7%
花旗集团(NYSE:C) 6.7%
富国银行(NYSE:WFC) 不适用
高盛(NYSE:GS) 6.7%
摩根士丹利(NYSE:MS) 7.3%
纽约梅隆银行(NYSE:BK) 8.2%
州街(NYSE:STT) 8.3%

如您在上方所见,所有这些银行在第二季度末均高于5%的要求(我在公司最新的收益报告中没有看到富国银行一家,但第一季度的SLR为6.84%,这对那个季度来说很好)。高盛和花旗集团的SLR最低,为6.7%。

潜在危险

在6月份的年度压力测试中,美联储通过一系列假设的经济情景,对所有在美国设有分支机构的大型银行进行了调查,以了解其资产负债表在不同程度的经济闹市中如何维持。

在一种被称为严重不利情景的美联储情景中,GDP将比衰退前的水平收缩8.5%,而失业率将高达10%,鉴于当前局势是如何蔓延的,现在这种假设还不是那么假设。在这种情况下,某些银行的SLR会降低。摩根大通的股价一度达到5.1%,摩根士丹利为4.5%,高盛为3.5%。

此外,由于当前局势的存在,导致美联储(上文)的严重不利情况更加现实之后,美联储在压力测试中遇到了更为严峻的情况。美联储对银行的资产负债表进行了V形经济复苏,U形复苏和W形复苏的测试。尽管美联储没有在这种情况下提供太多有关银行业绩的披露信息,但确实披露了所有33家接受测试的银行的普通股一级资本比率总和。

CET1是一项备受关注的指标,用于衡量银行的核心资本占其风险加权资产的百分比。银行看到其CET1比率在W型情景中消耗最多,其归类为失业率在接下来的九个季度中的某个时候达到16%的峰值,而GDP从经济衰退前的水平收缩了12.4%。在这种情况下,最底层的四分之一银行的总CET1比率为4.8%。尽管我们不知道摩根大通,摩根士丹利和高盛是否被包括在这个最低的四分位数中(尽管我怀疑至少高盛是这样),但Bair和Hoenig在他们的专着中指出:“杠杆比率通常不到一半银行基于风险的措施。”这将使最底层四分之一的银行的总SLR达到2.4%左右,留下很小的利润。

记住

切记:实际上,在已经为潜在的贷款损失预留了数十亿美元之后,所有银行都远高于5%的SLR最低要求,而且状况还不错。但是未来是不确定的,经济状况可能进一步恶化。尽管不太可能,但如果美联储代表W型经济情景的情景得以发挥,摩根大通(JPMorgan),摩根士丹利(Morgan Stanley)和高盛(Goldman Sachs)为抵御杠杆风险而准备的资本缓冲可能会逐渐减弱。