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我七月份最值得购买的高收益股票

2020-06-30 16:51:45来源:

多年来,企业产品合作伙伴(NYSE:EPD)一直是股息精英股票。能源大师有限合伙公司(MLP)已连续21年增加了分销量,考虑到石油市场的所有动荡,这是一个壮举。

尽管拥有成功的记录和强大的财务状况,但投资者对公司失去了信心。总体而言,MLP的单价今年已暴跌35%以上,将其收益率推高至10%以上。

我认为这种担心已被夸大了。这就是为什么Enterprise在今年7月要购买的收入类股票中名列前茅。

为什么所有的烦恼?

今年影响企业的主要因素是石油价格的下跌。一方面,该公司没有太多直接接触大宗商品价格的机会,因为长期的收费合同构成了其收益的80%至90%。但是,它确实有一定的体积暴露。总体而言,“按需付款”合同或最低数量承诺支持其基于费用的收入的45%至55%,而更持久的资源(如存储)则提供了20%至30%的费用。这意味着其收费收入的15%到35%具有一定的交易量敞口。

这是一个令人担忧的问题,因为随着今年初原油价格暴跌,美国许多生产商关闭了无利可图的油井。虽然有些人重新启动了泵,但其他人则采取了更为谨慎的方法。这种生产影响将影响企业今年的现金流量,因为它不会收取与数量相关的服务费。

许多错误的余地

尽管产生了这种影响,但由于多数收入来自稳定来源,因此Enterprise的收入今年仍应保持合理水平。由于公司财务状况极好,因此公司减少其发行量的风险不大。

首先,它在第一季度仅支付了运营现金流的56%,以支持其高收益的分销和单位回购计划。这使其保留了超过11亿美元的现金。最重要的是,该公司拥有强大的投资级信用评级,并辅以保守的杠杆比率,该比率为债务对EBIDTA的3.3倍。由于这些因素,企业产品合作伙伴具有很大的灵活性来资助与扩展相关的支出。

同时,该公司选择不增加第一季度的分销量并减少其资本支出计划,从而增强了其在当前市场低迷时期的灵活性。尽管分销增长的停顿阻止了连续62个季度增长的连胜,但该公司认为在大流行中采取这种谨慎的做法。

它还选择推迟大约11亿美元的资本项目,这将把今年的支出计划减少到25亿至30亿美元之间。该公司已经在第一季度为其提供了11亿美元的资金,全部来自现金流。同时,手头有20亿美元的现金和80亿美元的总流动性,它有足够的灵活性来为其剩余的资本支出和即将到期的10亿美元债务到期提供资金。该公司还正在商讨是否有可能招募更多的合资伙伴,这可能减轻其部分融资承诺。这将进一步减少人们对该公司可能需要减少其支付以增加经济增长的担忧。

凭借良好的支出,充足的流动性和强大的资产负债表,Enterprise Products Partners无需减少其分销。相反,一旦石油市场状况稳定下来,该公司更有可能在今年晚些时候再次开始提高这一价格。

低风险的超高收益

通常,两位数的股息收益率是麻烦的征兆。但是,以企业产品公司为例,市场似乎反应过度,因为其支出是能源行业更牢固的基础之一。因此,这是我今年7月最值得购买的高收益股票。我什至计划将上个月收到的所有股息重新投资到这支顶级股息股票中。