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这家连锁店的账面价值刚刚超过10亿美元

2020-03-26 17:03:42来源:

Darden Restaurants(NYSE:DRI)是受当前局势大流行最直接影响的企业之一。Olive Garden和Longhorn Steakhouse品牌的所有者看到其销售下滑,因为州和地方政府要求临时停止坐下来就餐,以促进社会疏远。

该公司抵御这种破坏的能力已经成为投资者担忧的重中之重,因此首席执行官吉恩·李(Gene Lee)和他的团队在最新的财报电话会议上概述了保持财务状况的计划。让我们看一下演讲中的亮点,包括为什么高管们相信现金短缺将在数月之内。

事情变化很快

州和地方政府宣布限制饭店运营后,业务发展势头迅速转变。

-首席财务官里克·卡德纳斯(Rick Cardenas)

达顿(Darden)正在应对其大部分国家/地区的大规模销售下滑。尽管可比商店的销售额在3月的第一周增长了3%,继续保持了投资者在上一季度看到的温和加速趋势,但随着当前局势遏制措施的扩散,情况迅速转向了南方。

在本季度的第三周,每周收入下降了21%,高管们表示,在第四周开始时,他们的收入下降了60%,因为其大多数餐馆都采用“只允许外出”的模式运营。从好的方面来看,达顿认为食品或清洁用品的供应不会受到任何中断,这可能威胁到其安全运行的能力。李说:“我们致力于使我们的餐厅保持开放或能够向我们经营所在的社区提供餐点。”

cash积现金

尽管我们拥有强大的资产负债表和强大的现金状况,但鉴于我们业务中出现的实质性下降,我们必须对成本结构进行重大改变并削减不必要的支出。

-李

达顿(Darden)并不想偷工减料,实际上增加了带薪休假福利。但管理层认为,历史性的销量下滑需要采取极端但临时的财务措施。

为此,这家餐厅公司暂停了股息,并提取了全部7.5亿美元的信贷额度。它正在削减其他成本,并暂时使其商业投资接近于零。因此,这家连锁店希望最大程度地发挥其目前约10亿美元现金头寸所提供的灵活性。

展望未来

当查看我们的历史运营现金流时,我们已经能够产生足够的现金来满足所有需求。虽然我无法预测销售量下降的幅度或持续时间,但假设整个第四季度的销售下降50%,将导致该季度的负营业现金流约为3亿美元。

-卡德纳斯

管理层在警告局势不稳定,撤回2020年展望的同时,提供了可能在短期内保持偿付能力的估计值。如果整个第四财季的销售额下降幅度保持在50%左右,那么达顿可能会在5月份烧掉大约3亿美元,或略低于其当前现金持有量的三分之一。