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以下是当天最大的分析师电话:Beyond Meat,Facebook,Lyft,FedEx等

2019-06-12 17:21:43来源:

以下是周二华尔街最大的电话:摩根大通将“超越肉类”评级从“超重”降至“中性”摩根大通表示,Beyond Meat的高于预期的估值现在似乎已经计入股票市场。

“我们将BYND股票评级从”超配“降至”中性“。当我们将价格目标从上周五早上的97美元上调至120美元时,股价最近交易价格为99.50美元;昨天他们以168.10美元收盘,两天上涨69%(SPX + 2%)。正如我们上周写的那样,“在某些时候,BYND中嵌入的非凡的收入和利润潜力将被定价” - 我们认为这一天已经到来。我们的高于预期的估计值保持不变,我们的价格目标或多或少相同(仅反映1美元以反映较低的利率 - 我们通过DCF评估BYND)。换句话说,这次降级纯粹是一次评估。“

Moffett Nathanson将Facebook从“中立”升级为“买入”Moffett Nathanson表示Facebook正在显示“基本面改善”。

“当我们在2018年9月将Facebook从买入评级下调至中性时,我们主要关注四个核心问题。首先,我们担心从News Feed到Stories的货币化转变会对收入增长造成压力。其次,我们假设运营成本将继续提升,因为Facebook投资清理其平台,这将降低未来的利润率。第三,我们担心市场忽视了日益增加的全球监管风险。最后,我们长期关注Facebook在Facebook和Instagram货币化之后缺乏“第三幕”。现在,不到一年之后,我们对Facebook业务健康状况的每一个主要担忧都得到了解决。“

大西洋股票发起Live Nation为‘超重’

Atlantic Equities表示,它认为音乐会推广公司有“多重增长机会”。

“由于艺术家的绝大部分收入来自现场表演,而音乐全球化也推动了强劲的需求,艺术家们激励他们参观,行业动态非常强劲。在过去八年中,全球音乐会收入平均增长了6%,而Live Nation通过利用行业的所有领域以及选择性并购,平均增长率达到了11%。作为世界上最大的发起人,LYV管理艺术家,拥有Ticketmaster(世界上最大的票务公司),并成功地增加了赞助货币化。我们认为没有放松强劲的结构趋势,并估计多年期间青少年FCF的高增长。我们正以超过75美元的PT开始超重。”

花旗将JetBlue从“中性”升级为“买入”

花旗表示,如果JetBlue管理层执行,它可能是“拥有股票”。

“我们认为,短期和长期催化剂--JetBlue有积极的催化剂支持增量买家,他们拥有一系列时间范围和投资风格。我们升级JBLU从中性买入并将我们的PT从19.50美元移至26美元。短期 - 燃料价格下跌带来积极的价格趋势 - 燃料价格大幅下跌,单位收入(RASM)看起来健康,近期每股盈利预测可能走高。长期 - 不同的成本轨迹和更好的车队 - 捷蓝航空公司的巨大机会是在数年内实现持平至成本。然而,在我们看来,单位成本平稳下降既不是典型也不是要求股价走得更高。我们的分析表明,如果JetBlue在控制单位成本方面相对于行业同行而言可能只是平均水平,那么股票的价值可能是26美元。JBLU可能是拥有的股票 - IF mgmt。执行得很好。”

Susquehanna将Lyft从‘中立‘升级为‘正面’

Susquehanna表示,Lyft正在展示更多“营销和保险成本杠杆”的证据。

“我们喜欢世俗的共乘市场机会和更长期的交通运输即服务愿景。现在随着美国股票市场变得更加理性,LYFT显示出营销和保险成本杠杆的明确证据,而UBER的首次公开募股,这是购买股票的时候。我们80美元的目标价格基于~7倍EV / 2020收入(相比之前约为5倍),我们认为这更适合反映公司的增长情况和盈利路径......并得到相关市场和更高增长的支持。我们看到多重评级更高,因为收入继续超越,盈利能力提高(特别是利润率),市场因竞争动态而变得更加舒适。”

李约瑟发起了Luckin Coffee作为‘买’

Needham说Luckin正在“扰乱”中国的咖啡行业。

“Luckin是中国第二大咖啡网络,就销售商店和咖啡杯数量而言(仅次于星巴克中国),是唯一一家在全国范围内具有强大影响力的本地品牌。通过利用其新技术驱动的零售模式,为客户提供高品质的咖啡产品,经济实惠和便利,我们相信Luckin正在扰乱中国的咖啡行业。考虑到中国咖啡市场的快速增长以及从速溶咖啡到新酿造的过渡,Luckin正在服务并从服务欠缺的大众市场获得市场份额。其技术和创新商业模式使其每杯咖啡的成本低于中国其他高端品牌。我们以买入评级和27美元的价格目标开始报道。”

KeyBanc发起了Luckin Coffee’超重′

KeyBanc表示,它认为该公司具有战略“优势”,将有助于它转变为有利可图的业务。

“LuckinCoffee迅速崛起成为中国最大的消费品牌之一,吸引了众多怀疑者。但是,我们认为该公司有几项战略优势,应该支持其向盈利业务转型。其中包括:1)接触中国快速发展的咖啡文化;2)有限的直接竞争;3)开发成本低;4)比同行更好的技术和数据分析;5)低单位成本结构。我们的22美元目标相当于我们2021年收入和每股盈利预测的1.5倍和13倍。”

摩根大通将“美元树”从“中性”升级为“增持”

摩根大通根据折扣零售商实施的良好指标和改进措施对股票进行了升级。

“经过一段时间的限制,我们正在升级DLTR超重并确定2020年12月122美元的价格目标(从中性/ 2018年12月82日PT限制前的PT)来自未评级的指定。我们在横幅上的收入和利差构成支撑了高单一净收入增长的影响以及超过FY19的低两位数的综合每股盈利增长与Dollar Tree稳定性相结合(同比增长2-3%+息税前利润率+ 13%) )和FDO“自助”(改造,关闭,重新横幅)在稳定/理性的低端背景(工资/就业)中,在20财年+每年自由现金流量增加10亿美元,转化为具有吸引力的基本风险/回报20x(相当于同行DG注意到。

大西洋股票将富国银行评级从‘中性’下调至“减持”

大西洋股票基于利率前景下降和存款竞争加剧,下调股票评级。

“自1Q19业绩以来,利率前景大幅恶化,美国10年期国债收益率下跌40个基点。加上存款竞争加剧,净息差明显加剧,这很可能导致WFC将净利息收入提供在-2%至-5%的当前指导范围的底部(实际上共识高于该范围)。此外,正在寻找新的首席执行官会产生2020年费用的不确定性,外部任命可能会实施一项修改后的战略,可能将WFC的复苏推迟到2021年。最后,由于如此关注合规性和降低成本,因此增加了收入增长会令人失望的风险。鉴于这些实质性的阻力,我们认为WFC将在未来12-18个月内表现不佳,因此我们采取减持建议。”

巴克莱宣布Allergan为“减持”

除其他事项外,巴克莱开始对股票评级上调进行减持评级。

“我们在华盛顿州的AGN开始报道,费用为133美元:我们认为AGN在一半的收入基础上看到重大竞争风险处于不利地位。美学中的肉毒杆菌(占收入的25%)将从3人市场转变为4人或5人市场。尽管整体市场增长,但如果RVNC的DAXI登陆市场,我们认为肉毒杆菌毒素份额下降。目前面临抗CGRPs的治疗性肉毒杆菌毒素将增加长效毒素的压力,我们认为这将对处方药市场产生重大阻力。这些覆盖了AGN目前面临的多年LOE;未来四年,约20%的收入将面临仿制药的进入。这将需要AGN在所有方面开火(进一步增加肉毒杆菌毒素市场,推进管道,在发射时取得商业成功),这是一项具有挑战性的任务。由于这个多年的过剩,我们预计收益将超过N3Y,并且没有看到任何多重扩展的范围。我们的基于SOTP的PT为133美元,从当前水平上获得6%的潜在上行空间。”

摩根士丹利将赛门铁克评级从‘同等重量’下调至“减持”

摩根士丹利表示,它认为公司存在风险,例如管理层“营业额”和“增加”竞争。

“虽然今年迄今表现不及更广泛的软件领域(同比增长1%,软件平均增长29%),但我们看到SYMC的进一步下滑作为:1)估计持有风险 - 我们最近对首席安全官(CSO)的调查显示,赛门铁克在其两个核心企业市场(端点安全和网络安全)中失去了份额,这表明管理层对于FY20收入增长+ 1%的指导风险 - FY19的-4%;2)倍数有下降的空间 - 虽然在10倍的市场预测中绝对不是昂贵的,因此,SYMC仍然高于低谷水平,领先于其他大型科技资产,如HPE和INTC等增长有限。因此,我们仍未达到市场预期低于市场预期的每股盈利1.61美元,而市场预期为1.81美元,我们新的14美元目标价格假设SYMC的每股盈利为9倍。即使我们错了,赛门铁克确实实现了管理层在2010财年加速收入增长和利润率改善的指导,我们认为这种Bull Case情景只有21%的上行空间。”

瑞士信贷将联邦快递的目标价格从241美元下调至184美元

瑞士信贷称,联邦快递正在看到“临时交易量”和“成本逆风”。

“鉴于美国和全球宏观经济减速(尽管中国存在贸易不确定性)以及临时数量和成本逆风(7天地面; AMZN国内快递合同未续签),我们降低了收入,利润率和每股收益预测未来。我们将FY19的预估从15.46美元下调至15.40美元。我们的FY20和FY21预测分别从18.24美元和21.16美元下跌至16.66美元和18.64美元。由于较低的基准年(FY20)息税前利润,我们的DCF衍生目标价从241美元降至184美元。风险包括宏观经济放缓,TNT整合和贸易政策的不确定性。“